建银海外发布究诘阐明称，予华润啤酒（00291）“跑赢大市”评级，辩认下调集团2024及25财年的盈测2%和4%，以反应集团上季的弘扬疲弱及本年利润率彭胀较为渐渐的预测，指标价由35.9港元下调至30.9港元。

该行预期，华润啤酒上季弘扬疲弱，将2024年下半年的销售额增长预测从合手平降至下落1%，同期将啤酒及白酒业务收入增长预测辩认从合手和缓增长8.1%，降至跌1.1%和增长2.4%。由于政府赞成减少，抵销了利润率彭胀和税率下降的正面影响，瞻望集团2024年下半年盈利将下降50%至2.53亿元东说念主民币。

建银海外在示，假定内地耗费需求莫得好转，预期润啤2025财年的收入将同比增长1%，主若是来自啤酒和白酒业务的销量增长。旧年12月大麦入口价钱同比下落10%，笃信将带动啤酒业务的毛利率彭胀约0.5个百分点至41.5%；基于和睦的销售增长及褂讪的原料价钱，预测白酒业务的毛利率将合手平至63.8%；预期集团合座的毛利率将彭胀0.6个百分点至42.9%。

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