中金公司发文称，策略支撑下看好冰雪经济高质地发展、成为扩大内需紧迫增长点。近期一系列冰雪经济支撑策略发布，兼顾供给端的提质升级与需求端的径直刺激，且强调产业链协同相助，有望促进冰雪经济高质地发展。同期各地政府狂放鼓动冰雪消耗发展，如哈尔滨政府一系列举措带动“尔滨”得胜出圈。看好冰雪旅游消耗柔和握续开释和头部打算地发展后劲。2025年2月将于哈尔滨举办亚洲冬季畅通会，肖似11-12月以来促进冰雪旅游磋磨策略发布，咱们看好冰雪游消耗柔和握续开释。

　　全文如下

　　中金 | 冰雪经济：长坡厚雪，乐趣体验

　　中金参议

　　咱们看好冰雪经济成为扩大内需紧迫增长点，策略带动下冰雪畅通、冰雪旅游有望收尾高质地发展，看好功能性衣饰与冰雪游龙头公司增长后劲。

　　纲目

　　策略支撑下看好冰雪经济高质地发展、成为扩大内需紧迫增长点。近期一系列冰雪经济支撑策略发布，建议到2027/2030年，冰雪经济总限制达到1.2/1.5万亿元，强调冰雪消耗成为扩大内需紧迫增长点，并从冰雪畅通、冰雪旅游、基础措施、冰雪装备器材等多方面建议鼓动措施。咱们以为这次一系列冰雪经济促进策略兼顾供给端的提质升级与需求端的径直刺激，且强调产业链协同相助，有望促进冰雪经济高质地发展。同期各地政府狂放鼓动冰雪消耗发展，如哈尔滨政府一系列举措带动“尔滨”得胜出圈。

　　功能性衣饰径直纳益于冰雪经济。我国冰雪畅通已具备高超环球基础，据《巨匠冰雪消耗市集参议申报》和《中国冰雪产业发展参议申报（2024）》，2023-2024冰雪季，我国各种冰雪畅通参与东谈主数达2.64亿东谈主，冰雪失业旅游东谈主数向上3.85亿东谈主次，包含功能性衣饰在内的畅通装备是住户参与冰雪畅通的主要消耗模样。干与四季度御寒衣饰的销售旺季以来，电商平台羽绒服及户外套饰收尾热销。咱们看好功能性衣饰赛谈在冰雪经济闹热发展配景下赢得优秀的增长施展。

　　看好冰雪旅游消耗柔和握续开释和头部打算地发展后劲。2025年2月将于哈尔滨举办亚洲冬季畅通会，肖似11-12月以来促进冰雪旅游磋磨策略发布，咱们看好冰雪游消耗柔和握续开释，如FlightAI数据泄露截止12月20日哈尔滨、长春、沈阳、大连等冰雪游打算地搜索热度位居前线且同比快速增长。长白山主景区24年1-11月接待游宾客次同增24%。

　　风险

　　策略及后果不足预期；消起劲配置不足预期；行业竞争加重。