投资逻辑：

本周医药生物板块在申万各一级行业中泄露较强，其中AI干系医药目的热度连接晋升。咱们觉得，跟着AI医疗的崛起和产业快速跟进，2025年医药投资迎来要紧变局，冷落要点主持改进成长赛谈，“AI+医药”和改进药两大增长板块将是2025年医药投资的最迫切战场。此外，医药板块在2025一季报后的功绩复苏和窘境回转也值得一定宽恕。

近期国内多家医疗管事企业积极接入DeepSeek等AI模子，研讨东谈主工智能本领的快速迭代和国内企业的积极反应，其在医药领域的应用有望加快发展；因此，冷落连接加大对“医药+东谈主工智能”的布局力度。咱们觉得，AI本领在医药产业应用和功绩罢了需要一定周期，对医药AI的投资嗜好也应该是从永久维度开拔、接轨国外前期进展的，要点布局永久AI应用价值最大、永久阛阓空间最宽阔、详情趣最大的医药细分领域。

投资冷落：

AI医药布局正其时，冷落从永久成长角度给予嗜好。在布局医药AI投资方面，咱们冷落围绕三大领域1）医疗劝诱与会诊影像、2）药物想象和研发、3）互联网医疗与大健康张开医疗东谈主工智能投资布局。

传统医药方面，咱们觉得惟有阛阓充分详情政策端预期开动回转，功绩端的压力照旧被充分预测，医药板块有望提前开动回转进度。冷落要点主持两大干线：1）改进药赛谈出海改进和国内放量的从上至下，板块型契机；2）左侧板块（如器械、中药、药店、管事、CXO等）个股景气度回转，从下到上契机。

医疗管事：各公司陆续接入Deepseek，助力行业变革。借助AI本领赋能的医疗管事简略大界限招待患者，实现随处随时的连接供应。其管事水准也能跟着连接老师而快速晋升，现在已达到具有多年临床教养医师的水平，何况仍在每月不停跨越。行业层面，接入Deepseek不错从着力、资本、等多方面精确化促进行业转型。

医疗器械：多家器械企业晓示接入DeepSeek，AI有望赋能行业发展。东谈主工智能的兴起将赋能医疗器械行业发展，通过深度学习、强化学习和垂直领域优化老师等花样，DeepSeek在打造垂直行业定制化AI引擎方面上风越过，有望引发数智医疗行业潜能，干系研发布局的企业有望取得更强竞争力。

CXO及上游：AI赋能医药研发进展不停。希格生科晓示，与晶泰科技合作完成药物发现的首改进药管线表情SIGX1094取得好意思国食物药品监督处罚局（FDA）快速通谈认定，晶泰科技晓示完成对有时生物（AlternativeBio）的策略投资。维亚生物AIDD/CADD平台连接顺心，DeepSeek腹地部署赋能加快。

药品板块：国外细胞治疗再获进展，Allogen现货型CAR-T疗法100%完竣缓解。国内景气回升，AI进展推动改进药价值重估；改进不停，神州细胞PD-1获批一线头颈鳞癌。看好原土原研“真改进”类药企和国际化高水平引进才气当先的药企目的。冷落宽恕龙头、出海与改进进展的企业。

生物成品：AnaptysBio晓示在研PD-1单抗Rosnilimab在RA（类风湿性要害炎）2b期现实中取得积极后果。若公司临床现实进展顺利，将成心于公司拓宽业务结构、优化家具结构，并丰富完良策略领域家具线布局、晋升公司中枢竞争力，冷落连接宽恕公司研发端进展。

中药：板块功绩快报&预报陆续发布，同期宽恕异日营销改动收效。部分中药公司虽短期功绩承压，但仍看到一些公司在积极进行改动，如营销模式、窥察机制等，因此库存改善、营销改动等举措后，冷落宽恕边缘趋势向好的可能性。

干系目的

科伦博泰、东谈主福医药、华东医药、特宝生物、安图生物、益丰药房、心脉医疗、太极集团等。

汇兑风险、国表里政策风险、投融资周期波动风险、并购整合不足预期的风险等。

AI医药冷落从永久成长角度给予嗜好，加大布局

咱们上周周报不雅点得到齐全印证，本周医药生物板块在申万各一级行业中泄露较强，其中AI干系医药目的热度连接晋升。

咱们觉得，跟着AI医疗的崛起和产业快速跟进，2025年医药投资迎来要紧变局，冷落要点主持改进成长赛谈，“AI+医药”和改进药两大增长板块将是2025年医药投资的最迫切战场。此外，医药板块在2025一季报后的功绩复苏和窘境回转也值得一定宽恕。

近期国内多家医疗管事企业积极接入DeepSeek等AI模子，研讨东谈主工智能本领的快速迭代和国内企业的积极反应，其在医药领域的应用有望加快发展；因此，冷落连接加大对“医药+东谈主工智能”的布局力度。咱们觉得，AI本领在医药产业应用和功绩罢了需要一定周期，对医药AI的投资嗜好也应该是从永久维度开拔、接轨国外前期进展的，要点布局永久AI应用价值最大、永久阛阓空间最宽阔、详情趣最大的医药细分领域。

具体落地上，连接嗜好三大领域的AI应用顺心：1）医疗劝诱与会诊影像、2）药物想象和研发、3）互联网医疗与大健康张开医疗东谈主工智能投资布局。

AI辅助下的会诊搜检和治疗手术劝诱：医疗劝诱借助AI辅助会诊软件，可在医师教养的基础上提高会诊的明锐性和特异性，以保险会诊的正确率，不错极地面镌汰医师的责任压力，增多责任着力，异日应用领域有望迟缓拓宽。干系目的：迈瑞医疗、联影医疗、金域医学、迪安会诊、润达医疗、华大智造、微创机器东谈主、祥生医疗、天智航等。

AI参与药物想象经由：现在国内多家医药和CRO公司照旧布局AI+新药研发的干系领域，AI+药物研发上风在于不错生成具有潜在药效的新药分子，何况不错机动地终端药物分子的性质和特征，提高药物研发的着力和准确性。跟着应用的不停进修和落地，预测将权臣晋升药物研发着力和企业竞争力。干系目的：成齐先导、泓博医药、药明康德、药石科技、皓元医药等。

AI参与大健康处罚与互联网医疗：AI赋能在线问诊和健康处罚，线上医疗着力与质地双优化。通过医师以及海量策划数据老师中连接优化，从而愈加精确、灵验地为病东谈主提供低级会诊策划，以不停晋升的着力匡助医师减小旧例、重包袱，提高医疗着力。AI如能参与审方辅助，有望此前完竣靠东谈主力进行良友处方审核所带来的低效与误判等问题，极大晋升了良友处方处罚的系统性、准确性和高效性。干系目的：京东健康、好意思年健康、阿里健康、益丰药房、老庶民、智云健康等。

传统医药干线连接嗜好改进药产业链

传统医药干线方面，咱们连接看好医药板块全体功绩年报/一季报陈说期前后迎来要紧回转，其中改进产业链布局尤其值得宽恕。

改进药赛谈出海改进和国内放量的从上至下，板块型契机；

左侧板块（如器械、中药、药店、管事、CXO等）个股景气度回转，从下到上契机；

干系目的：科伦博泰、东谈主福医药、华东医药、特宝生物、安图生物、益丰药房、心脉医疗、太极集团等。

多家器械企业晓示接入DeepSeek，AI有望赋能行业发展

安图生物老师临床辅助决策系统接入DeepSeek-R1模子

2月12日，安图生物晓示照旧完成DeepSeek腹地化部署，庄重接入DeepSeek-R1模子，并对“安图AI老师临床辅助决策系统”的中枢功能完成阅兵升级。

依托DeepSeek-R1巨大的学问分解才气、高性能推理才气和低资本部署等上风，公司可构建涵盖老师智能问答、老师陈说智能解读、影响成分分析等场景的应用决策，辅助老师更好地管事临床和患者。

联影智元将DeepSeek引入uMetaOpen智元敞开云

2月13日，联影旗下子公司联影智元晓示将DeepSeek引入uMetaOpen智元敞开云，丰富平台大模子才气，为千般客户及合作伙伴带来更新的智能本领辅助与管事。

uMetaOpen是联影智元自主研发的醒目、多元、分享、安全的医疗数字本领和应用改进平台，集云阛阓和开发者平台于一体，自在行业合作伙伴的科技改进和科研后果滚动需求，在拓宽合作伙伴才气范围的同期，又加快合作伙伴家具改进，从而竖立分享互助、敞开兼容的医疗敞开共创生态圈，驱动行业数智化转型。现在云阛阓全面上线了联影智元自研的uMetaImaging、uGenaStudio、uMetaGenesis、uMetaCommLearning、uiCloudImaging等改进家具，还有多款第三方应用入驻。同期面向开发者敞开五大引擎才气，包括多模态医学影像存储与处罚引擎、多模态医学可视计算引擎、智能医疗业务处罚引擎、AI应用和智能体开发引擎、医疗数字孪生引擎。

uMetaOpen智元敞开云旨在构建医疗行业良性发展的医疗生态，接下来，联影智元将连接推动本领改进，确保平台内的各大应用齐能使用DeepSeek大模子，此外，用户还不错在DeepSeek与其他大模子之间机动切换，精确适配多元化业务场景需求。

三诺生物借力DeepSeek实现智能管事界限化落地

2月14日，三诺生物晓示借力DeepSeek实现智能管事的界限化落地，在三诺的SinoGPT平台上，公司围绕糖尿病干系关慢病的全病程处罚，构建了一系列功能巨大的慢病管事智能应用，这些智能化管事已全面融入三诺的多元业务场景，包括药店的分钟诊所系统、下层医疗机构的iPOCT系统、病院的院内糖尿病处罚系统以及面向C端用户的爱看健康应用。

短期来看，三诺将以糖尿病处罚为中枢，依托SinoGPT平台与DeepSeek本领上风，将AI管事才气横向拓展至“五高”(高血糖、高血压、高血脂、高尿酸、高同型半胱氨酸)等慢性病监测与处罚，并迟缓延长至慢性胃病、肾病等干系常见病领域。通过整合多源医疗数据，构建跨病种、多维度的智能健康评估体系，实现多病种的早期筛查、精确会诊与个性化治疗。哄骗DeepSeek低资本高彭胀性的脾气，将进修的糖尿病智能处罚模式快速复制到其他病种，推动智能医疗管事的芜俚普及，让更多患者受益于AI本领带来的医疗变革。

永久而言，三诺将通过深度和会DeepSeek的深度推理才气，打造糖尿病垂直领域专属大模子，强化糖尿病诊疗推理才气，优化糖尿病Agent的中枢底座。依托多年积贮的老师样本与动态监测数据上风，以数据建模鼓舞精确分型覆没、并发症风险预判等中枢功能迭代，实现从数据千里淀到临床决策的智能闭环，开启代谢疾病醒目处罚新范式。

咱们觉得，东谈主工智能的兴起将赋能医疗器械行业发展，通过深度学习、强化学习和垂直领域优化老师等花样，DeepSeek在打造垂直行业定制化AI引擎方面上风越过，有望引发数智医疗行业潜能，干系研发布局的企业有望取得更强竞争力。

（转自：小袁的医药念念考）